Parte III: Negócio e regulação · Matemática e probabilidades do jogo

Critério de Kelly (Kelly Criterion)

Gestão do riscoNOTICIADO

(1) O critério de Kelly é uma fórmula matemática que determina a fração ótima da banca a apostar numa aposta de valor esperado positivo, de modo a maximizar a taxa de crescimento geométrico da banca a longo prazo, eliminando simultaneamente o risco de ruína. A fórmula é: f* = (bp - q) / b, em que f* é a fração ótima da banca a apostar, b é a cotação líquida recebida pela aposta, p é a probabilidade de ganhar e q é a probabilidade de perder. Na prática, a maioria dos jogadores profissionais utiliza o «Kelly fracionado» (apostando 1/4 a 1/2 do montante Kelly integral) para reduzir a volatilidade e ter em conta erros de estimativa no cálculo da sua vantagem. Os operadores de casinos deparam-se com o conceito do critério de Kelly ao fixarem limites máximos de aposta em função da banca da casa e ao avaliarem ameaças de jogo de vantagem. (2) Fórmula que determina o valor ótimo da aposta com base na vantagem e na banca.

Na prática

As apostas segundo o Kelly integral produzem uma volatilidade extrema: oscilações da banca de 50% ou mais são comuns. O meio-Kelly reduz a volatilidade em 50%, mantendo 75% da taxa de crescimento. O quarto-Kelly é popular entre os apostadores profissionais enquanto abordagem conservadora. Apostar acima do Kelly (apostar mais do que a fração ótima) reduz efetivamente a taxa de crescimento e aumenta o risco de ruína. Utilizado por jogadores profissionais e investidores.

Uma entrada do Glossário da Indústria de Casinos, 1,090 termos escritos para profissionais de vigilância, conformidade e operações, e não para jogadores. As definições descrevem o uso no setor; quando um termo tem um significado regulamentar, confirme-o no instrumento que rege a sua jurisdição.